Bunga BI Turun ke 5,5%, Saham & Obligasi Senyum Lebar, Deposito Cuma Bisa Makan di Warteg!

Sharing is caring

Jakarta, Kowantaranews.com – Bank Indonesia (BI) kembali mengguncang pasar keuangan dengan keputusan berani memangkas suku bunga acuan sebesar 25 basis poin (bps) menjadi 5,5% pada Rapat Dewan Gubernur (RDG) Mei 2025. Langkah ini melanjutkan tren penurunan dari puncak 6,25% pada 2024, mencerminkan kebijakan moneter akomodatif untuk menjaga momentum pertumbuhan ekonomi di tengah proyeksi perlambatan. Keputusan ini langsung memicu gelombang optimisme di pasar saham dan obligasi, sementara deposito bank, dengan imbal hasil yang semakin tipis, seolah hanya bisa “menghela napas” di pinggir jalan—atau lebih tepatnya, “makan di warteg” saking minimnya daya tarik. Apa saja dampak kebijakan ini, dan bagaimana investor bisa memanfaatkan peluang di tengah risiko yang mengintai? Mari kita ulas secara mendalam.

Pasar Saham: IHSG Joget, Sektor Siklikal Jadi Primadona

Keputusan BI memangkas suku bunga langsung disambut meriah oleh pasar saham. Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) melonjak 0,7% ke level 7.142 sehari setelah pengumuman, ditopang oleh arus masuk modal asing senilai Rp960 miliar. Sentimen positif ini tidaklah mengejutkan. Suku bunga yang lebih rendah berarti biaya pinjaman menurun, memberikan ruang napas bagi perusahaan, terutama yang bergantung pada utang untuk ekspansi. Selain itu, daya beli masyarakat diperkirakan meningkat, terutama untuk sektor-sektor yang sensitif terhadap suku bunga, seperti perbankan, properti, dan konsumer.

Sektor Perbankan: Margin Stabil, Kredit Mengalir

Sektor perbankan menjadi salah satu penerima manfaat utama dari penurunan BI Rate. Bank-bank besar seperti PT Bank Rakyat Indonesia Tbk (BBRI), PT Bank Negara Indonesia Tbk (BBNI), dan PT Bank Mandiri Tbk (BMRI) langsung mencuri perhatian investor. Penurunan suku bunga kredit membuat pinjaman lebih terjangkau, mendorong pertumbuhan kredit, terutama di segmen ritel dan usaha mikro, kecil, dan menengah (UMKM). Net Interest Margin (NIM) perbankan juga diperkirakan tetap stabil, karena bank dapat menyesuaikan bunga deposito lebih cepat dibandingkan bunga kredit.

Menurut analis dari PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia, sektor perbankan masih menawarkan valuasi menarik dengan proyeksi pertumbuhan laba bersih rata-rata 8-10% pada 2025. “BBRI dan BMRI tetap jadi top pick karena fundamental yang kuat dan eksposur besar ke segmen UMKM yang diuntungkan oleh suku bunga rendah,” ujar seorang analis dalam laporan terbaru.

Sektor Properti: KPR Murah dan Insentif Pemerintah

Sektor properti juga ikut berpesta. Penurunan suku bunga KPR (Kredit Pemilikan Rumah) membuat rumah lebih terjangkau, terutama untuk segmen menengah-bawah. Ditambah lagi, insentif pemerintah berupa Pajak Pertambahan Nilai Ditanggung Pemerintah (PPN DTN) 0% untuk rumah di bawah Rp2 miliar memperkuat permintaan. Emiten seperti PT Bumi Serpong Damai Tbk (BSDE) dan PT Pakuwon Jati Tbk (PWON) diperkirakan akan menikmati kenaikan penjualan properti residensial dan komersial.

“Penurunan suku bunga ini seperti angin segar bagi properti. Kami melihat potensi pertumbuhan pendapatan BSDE hingga 12% pada 2025, didorong oleh proyek-proyek baru di BSD City,” kata seorang analis dari PT Mandiri Sekuritas. Selain itu, pengembang seperti PT Lippo Karawaci Tbk (LPKR) yang memiliki portofolio properti terdiversifikasi juga patut dilirik.

Sektor Konsumer: Daya Beli Meningkat

Sektor barang konsumer (FMCG) dan ritel juga tak ketinggalan menikmati manfaat. Dengan suku bunga rendah, masyarakat memiliki lebih banyak disposable income untuk belanja, yang berdampak positif pada emiten seperti PT Unilever Indonesia Tbk (UNVR), PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk (ICBP), dan PT Mayora Indah Tbk (MYOR). “Penurunan BI Rate bisa mendorong penjualan produk konsumer harian hingga 5-7% pada paruh kedua 2025,” ujar seorang ekonom dari Bank DBS Indonesia.

Sektor Konstruksi: Infrastruktur Kembali Bergairah

Sektor konstruksi, khususnya emiten BUMN seperti PT Wijaya Karya Tbk (WIKA), PT PP Tbk (PTPP), dan PT Adhi Karya Tbk (ADHI), juga diuntungkan. Suku bunga rendah mempermudah pendanaan proyek infrastruktur, baik dari pinjaman bank maupun penerbitan obligasi. Proyek-proyek strategis nasional, seperti pembangunan ibu kota baru (IKN), diperkirakan akan semakin bergairah, memberikan katalis positif bagi saham-saham konstruksi.

Proyeksi dan Risiko

Meski jangka pendek terlihat cerah, investor perlu waspada. Mirae Asset mempertahankan target IHSG akhir tahun di level 6.900, lebih rendah dari level saat ini, dengan asumsi pertumbuhan ekonomi melambat ke 4,75% pada 2025 (dari 5,03% pada 2024). Risiko utama adalah potensi kenaikan inflasi, terutama jika harga komoditas global seperti minyak atau pangan melonjak. Selain itu, ketegangan geopolitik, seperti kebijakan proteksionis The Fed atau konflik dagang AS-China, bisa memicu outflow modal asing dari pasar Indonesia.

Pasar Obligasi: Capital Gain dan Imbal Hasil Menggoda

Sementara saham berpesta, pasar obligasi juga tak kalah menarik. Penurunan suku bunga BI membuat obligasi lama dengan kupon tinggi, seperti Surat Utang Negara (SUN) seri FR0096 dengan kupon 7%, melonjak harganya di pasar sekunder. Ini karena yield obligasi baru cenderung lebih rendah, sehingga obligasi lama menjadi lebih atraktif. Investor yang membeli obligasi ini sebelum pengumuman BI Rate berpotensi meraup capital gain dari kenaikan harga.

Obligasi vs. Deposito: Pilihan yang Jelas

Dengan suku bunga deposito yang diperkirakan turun mengikuti BI Rate (rata-rata 4-4,5% untuk tenor 1 tahun), obligasi menawarkan imbal hasil yang jauh lebih kompetitif. Obligasi korporasi dari BUMN dengan rating AAA, seperti PT PLN (Persero) atau PT Pertamina (Persero), menjadi pilihan utama karena kombinasi risiko rendah dan kupon menarik. Alternatifnya, investor ritel bisa memilih Surat Berharga Negara (SBN) ritel seperti ORI atau SBR, yang menawarkan keamanan tinggi dengan imbal hasil di atas deposito.

“Obligasi tenor menengah-panjang, misalnya 5-10 tahun, adalah pilihan terbaik untuk mengunci yield sebelum BI memotong bunga lagi,” kata seorang manajer investasi dari PT Ashmore Asset Management Indonesia. Proyeksi BI menurunkan suku bunga lagi sebesar 50-75 bps pada 2025 makin memperkuat daya tarik obligasi.

Strategi Obligasi

Investor disarankan untuk:

Membeli obligasi lama berkupon tinggi di pasar sekunder untuk memanfaatkan capital gain.

Memilih obligasi korporasi BUMN atau SUN/SBR untuk risiko lebih rendah.

Diversifikasi melalui reksa dana pendapatan tetap untuk mengurangi volatilitas harga obligasi.

Namun, investor perlu mewaspadai risiko kenaikan yield obligasi global, terutama US Treasury, yang bisa menekan harga obligasi domestik jika The Fed mempertahankan sikap hawkish.

Baca juga : Umrah: Mesin Ekonomi Mekkah dan Peluang Warung Makan Kowantara

Strategi Investasi: Menangkap Peluang, Mengelola Risiko

Untuk Saham

Fokus: Prioritaskan saham blue-chip di sektor siklikal seperti perbankan (BBRI, BMRI), properti (BSDE, PWON), konsumer (ICBP, MYOR), dan konstruksi (WIKA, PTPP). Pertimbangkan juga saham energi terbarukan seperti PT Barito Renewables Energy Tbk (BREN) untuk potensi jangka panjang.

Taktik: Gunakan dollar-cost averaging untuk mengurangi risiko volatilitas. Pantau laporan keuangan Q1 2025 untuk memastikan fundamental emiten kuat.

Hindari: Saham defensif seperti telekomunikasi (TLKM) atau healthcare (KLBF), yang kurang sensitif terhadap suku bunga rendah.

Untuk Obligasi

Fokus: Obligasi korporasi BUMN atau SUN/SBR tenor 5-10 tahun.

Taktik: Beli di pasar sekunder sebelum harga naik lebih jauh, atau pilih reksa dana pendapatan tetap untuk diversifikasi.

Pantau: Pergerakan yield obligasi global dan inflasi domestik.

Manajemen Risiko

Diversifikasi portofolio: 60-70% saham, 20-30% obligasi, 10% instrumen likuid seperti reksa dana pasar uang.

Gunakan stop-loss untuk saham (5-10% dari harga beli) untuk mengantisipasi koreksi.

Pantau indikator makro seperti inflasi, nilai tukar rupiah, dan kebijakan moneter global.

Momentum Emas dengan Catatan

Penurunan BI Rate ke 5,5% adalah sinyal positif bagi pasar saham dan obligasi. Sektor siklikal seperti perbankan, properti, dan konsumer menjadi primadona di pasar saham, sementara obligasi lama berkupon tinggi menawarkan capital gain dan imbal hasil menggiurkan. Namun, seperti makan di warteg, investor harus “pilih-pilih” dengan cermat—manfaatkan momentum, tapi jangan lengah terhadap risiko inflasi, perlambatan ekonomi, dan ketegangan geopolitik. Dengan strategi yang tepat, seperti akumulasi saham blue-chip dan obligasi berkualitas, investor bisa menikmati “pesta” pasar tanpa harus terjebak di “meja warteg” bersama deposito yang kian merana. By Mukroni

Foto Kowantaranews